【当前独家】早盘掘金0504】经济弱复苏，TMT继续强势

一.市场点评

【资料图】

1.1 A股

上周市场先跌后涨，市场成交量都在万亿以上，周五AI和中特估联袂上涨，游戏、传媒在周四经历大幅调整后，周五迎来反包，成功创出新高，说明AI+的主线行情仍旧强势。

而新能源在上周三大幅反弹后即显示出疲态，其中的套牢资金趁反弹逃离的居多，短期难成气候。但是新能源不管是从行业景气度，还是板块估值看，目前都是可以开始进行左侧布局的方向。

因此目前不同资金选择不同，右侧趋势资金继续进攻TMT，而左侧资金开始布局创业板、新能源。

1.2 ETF

上周五，游戏、传媒创出新高，其中游戏ETF涨停；保险行业业绩亮眼，板块延续强势；新能源和医药相关ETF周五调整。从趋势角度看，TMT是全年主线，可以继续逢低布局通信ETF、传媒ETF和游戏ETF。从估值角度看，可以开始左侧布局创业板ETF、光伏ETF、锂电池ETF。

二.要闻精选

1、制造业PMI重回收缩区间，经济复苏持续性存疑。4月制造业PMI录得49.2%，下降2.7个百分点，再次跌回荣枯线下。

【点评】4月PMI数据印证经济由一季度的疫后高斜率复苏进入平稳复苏阶段，短期看，服务业景气度有望维持高位，工业在需求不足和库存偏高情况下从价格回升到生产持续加快再到投资回升的正向循环尚未构建。4月政治局会议指出我国经济恢复“内生动力还不强”“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”，同时政策基调依然是高质量发展，“不大干快上”。

2、在经历了全球范围的多次降价之后，特斯拉上调多个主要市场售价。2023 年 5 月 2 日，据特斯拉官网，在经历了全球范围的多次降价之后，特斯拉 上调了美国、中国、日本、加拿大等主要市场几款车型的售价。其中，中国地区 涨幅最高，Model 3 和 Model Y 全系在中国的价格上调了 2000 元。

【点评】：特斯拉此轮涨价或为价格战降温，有望刺激需求回暖。建议关注受益标的包括继峰股份、伯特利、银轮股份、保隆科技、贝斯特、长城汽车、吉利汽车。

3、五一假期各景点挤“爆”了，院线回血票房已超10亿。

【点评】：2023年五一长假居民旅游意愿迅速回暖。客流回暖幅度上，长途优于短途，境内优于跨境，火车优于汽车。三亚、丽江最近一周机场客流高于2019年同期10%以上。旅游景点的搜索热度和客流回暖幅度上，黄山、张家界均优于三亚、丽江、成都、杭州；城市内短途客流流向看，博物馆、水族馆等具有亲子属性的景点优于周边风景名胜。五一假期旅游需求回暖可能性显著，建议关注酒店、景区、免税等相关板块的假期催化，国内线下消费有望稳步复苏。

三.操作建议

3.1 A股、转债打新提示

3.1.1 新股申购

慧智微：公司是射频前端芯片优质供应商，深度布局5G射频前端产品线，2021年公司5G新频段L-PAMiF出货量国产厂商排名第二。公司目前尚未盈利。

航天南湖：公司为国内军用防空预警雷达主要生产企业之一，拥有3项国内领先、2项国际先进技术。可比公司对应2021年PE为36.14倍，公司发行价略有高估。

3.1.2 转债申购

今日无可转债申购。

3.2 后续操作

3.2.1 A股

4月的经济数据印证了我们经济是弱复苏的现实，4月政治局会议开门见山指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强”，并直言当下“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。4月政治局会议对当下增长动能判断更客观，对未来政策发力重点把握更务实。如此看来，流动性驱动的成长股行情和主题炒作行情仍将占据主导，继续关注TMT板块。

3.2.2 ETF

经济弱复苏的现实下，充裕的市场流动性将更多地去向成长股和概念主题方向，建议继续关注通信ETF、游戏ETF、传媒ETF。

【内容提供】：华宝证券投资顾问潘陈建

执业编号：S0890622090001

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